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【导语】截至8月25日，全国外三元生猪出栏均价为17.01元/公斤，较上一日上涨0.01元/公斤，变化不明显。自8月中旬开始，全国外三元生猪价格频繁震荡调整。价格在17-17.20元/公斤区间徘徊。变化幅度不大，但小幅波动十分频繁。

自7月20日开始，生猪价格开启上行通道，虽然期间频繁震荡，但整体趋势不变。究其原因，第一，受情绪提振，进入下半年看涨预期逐步增强“该涨了”的消息充斥整个市场。第二，前期低价时，养殖端存”抛售“,尤其规模企业出栏节奏较快，叠加部分区域（如川南）非瘟影响同比增加，小体重猪源出售较多。导致后期缺大猪，时至今日部分区域此种现象仍持续，对价格形成支撑。第三，随着价格走高，二次育肥需求有所增加，且暑假期间，旅游餐饮等集中性消费同样利好，因此价格整体上行。

但价格快速拉涨之后，供需矛盾逐步凸显。据Mysteel 相关数据显示，7月25日开始，毛猪价格涨势迅猛，且幅度较大，截至8月2日，全国外三元生猪均价由14.91元/公斤，上涨至17.59元/公斤，9天时间上涨2.68元/公斤，涨幅高达17.97%。与此同时，白条迅速跟涨，终端接受度差，屠宰企业白条订单锐减，屠宰企业被迫减量，谨慎收购为主。据部分屠宰企业反馈，高峰时段日均屠宰量较涨前减少三分之一左右。价格突破17元/公斤之后，二次育肥进场积极性明显减少，部分贸易商表示随着毛猪价格走高，二育成本逐步增加。加之，终端需求恢复缓慢，产能依旧过剩，虽有看涨预期，但对于三四季度的价格高点仍信心不足，因此多谨慎观望为主。至于其他天气、政策、节假日等影响更是微乎其微。因此价格迅速拉涨后便开启频繁震荡的稳价模式。

时至月底，随着天气转冷并中小学生开学，近几日市场看涨预期有所增强，尤其北方还叠加中元节等节假日利好，场内有一波备货行为，对需求有所拉动。养殖端则反映，当前大体重猪源阶段性供应偏紧仍存，存栏限制，月底计划正常完成即可，集中加量的可能性不大，因此下周需求带动或将迎来新一轮上涨，但上涨幅度或有所限制，毕竟目前冻品库存高企，市场即使缺大体重猪，也不缺肉。此外，传统旺季尚未完全开启，价格上涨实际缺乏底部支撑。

接下来的九十月份乃至四季度，预计看涨预期仍或逐步增加，价格上涨趋势大概率不会改变。但由于经济大环境影响下终端消费恢复较慢。今年二次育肥又更加谨慎，加上产能去化较慢，供大于求难改，因此上行过程中伴随频繁震荡或是常态。四季度价格高点或不及预期（个人观点，仅供参考）。总体来看，震荡上行趋势容易把握，但要理清短时频繁震荡规律，保证利润，难度不小。对业内人士而言仍是巨大挑战。